Fusiones y Adquisiciones en México: Teoría y Práctica Gerencial (Pasta Suave) Ver agrandado

Fusiones y Adquisiciones en México: Teoría y Práctica Gerencial (Pasta Suave)

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Habla de las diferentes etapas y prioridades que implican para un Comprador y Vendedor, la adquisición, fusión o negocio conjunto. Contextualiza las implicaciones financieras, fiscales y legales, aborda los métodos de pago del precio sobre el negocio adquirido e ilustra el tratamiento contable en México de todos los elementos involucrados

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Ficha técnica

Peso 600
formato Impreso
Autor Sylvia Meljem Hipólito Ponce y Yaneli Cruz
Edición 1a. Edición 2012
Paginas 348
Encuadernado Pegado
ISBN 9786079533175
Tamaño 26 X 17.5

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Contenido del libro Fusiones y Adquisiciones en México: Teoría y Práctica Gerencial (Pasta Suave):              
Índice            
Introducción              
Concepto de “Flujo Continuo de una Transacción” (de combinación de negocios)                    
1. Etapa de formulación                 
2. Etapa de localización                
3. Etapa de evaluación e investigación               
4. Etapa de negociación y ejecución (y “Cierre”)                      
5. Etapa de integración                 
6. Des-incorporación (des-inversión o “salida”)             

Capítulo 1 Panorama de las fusiones y adquisiciones en México        
1 Mercados emergentes               
2 Retos de valuación en mercados emergentes           
2.1 Valuación tradicional               
2.2 Valuación por opciones reales                      
2.3 Valuación relativa o por múltiplos                  
2.4 Valuación de nuevas empresas tecnológicas (startups)               

Capitulo 2 Formulación y localización de candidatos      
1 Necesidades estratégicas o formulación                    
1.1 Tipos de compradores            
1.2 Análisis estratégico                 
1.2.1 Creación de valor                 
1.2.2 Estrategia de crecimiento               
1.2.3 Sinergias                    
1.3 Análisis económico                 
2 Proceso de planeación de fusiones y adquisiciones           


2.1 Búsqueda, localización y selección de negocios viables para la adquisición o fusión            


2.2 Estudio profundo de candidatos con alto potencial            

Capitulo 3 Investigación de Due Díligence para fusiones y adquisiciones   
1 Conceptos            
1.1 Definición de Due Diligence              
1.2 Objetivos del Due Dillgence               
1.3 Diferencias entre Que Diligence y auditoria independiente                      
1.4 Duración del Due Diligence               
1.5 Acuerdos en la etapa de pre-adquisición                
1.5.1 Carta de intención (Letter of Intent, o LOl)             
1.5.2 Hoja de términos (Term Sheet)                  
1.5.3 Memorándum de entendimiento (Memorandum of Understanding, o MOU)               
1.5.4 Síntesis informativa acerca dei negocio sujeto de adquisición             
1.5.5 Acuerdo de confidencialidad sobre la información sujeta de Due Diligence              
1.6 Áreas clave durante el Due Diligence                      
2 El enfoque de Due Diligence                 
2.1 Planeación inicial                     
2.2 Investigación                 
2.3 Análisis e interpretación                     
2.4 Reporte de Due Dilígence                  
3 Tipos de Due Diligence              
3.1 Que Diligence financiero                    
3.1.1 Enfoque de Estado de Resultados                        
3.1.2 Enfoque de Balance General                      
3.2 Que Diligence Fiscal               
3.3 Que Diligence Legal y Ambiental                  
3.4 Que Diligence de Recursos Humanos                     
3.5 Due Diligence de Tecnología de Información (QQ )                       
3.6 Que Diligence de Operaciones                     
4 Áreas suplementarias al Due Di/igence                      
4.1 Aspectos de Lavado de Dinero (money /aundering)                      
4.2 Aspectos de corrupción (Foreign Corrupt Practices Act, FCPA)            

Capítulo 4 Estructuras para la combinación de negocios: adquisición o fusión    
1 Adquisición de Activos Netos (Asset Deal)                
2 Adquisición de Acciones (Stock Deal)                        
2.1 Adquisición de acciones con mecanismo de ajuste a/precio                   
2.1.1 Mecanismo de ajuste al precio de transacción                
2.1.2 Consideraciones para el proceso de ajuste al precio con base en el capital de trabajo                  
3 Fusiones               
3.1 Fusión por absorción (incorporación)                       
3.2 Fusión pura (por integración)             
3.3 Fusiones horizontales, verticales y conglomerados                       
3.4 Fusión inversa              
4 Intercambio de un negocio por otro                  
5 Estructuras que no son consideradas adquisiciones de negocios             
5.1 Alianzas estratégicas              
5.2 Negocios conjuntos (joint venture)                 
5.2.1 Casos de negocios conjuntos por industria                     
5.2.2 Ventajas de los negocios conjuntos                      
5.2.3 Desventajas de los negocios conjuntos                
5.2.4 Consideraciones clave para el éxito de un negocio conjunto                

Capítulo 5    Ejecución, negociación y cierre de las fusiones y adquisiciones        
1 Estructura de la transacción                  
1.1 Connotación fiscal en la estructura de la transacción                    
2 Métodos de pago y estructuras de financiamiento para el precio de una adquisición                
2.1 Pago en efectivo                      
2.2 Pago con deuda (adquisición apalancada)             
2.3 Pago en acciones                    
2.4 Pago con valores convertibles (convertible preferred stock)                    
2.5 Pago a través de métodos híbridos              
2.5.1 Contraprestación contingente (Earn-Out)             
2.5.2 Adquisición apalancada (AA) —Leveraged Buy-out (LBQ)                 


2.5.3 Managemen Buy-out (MRO)                       
3 Contratos de compraventa (de acciones o de activos)                     
3.1 Elementos del contrato de compraventa                  
4 Cierre de la transacción             
4.1 ¿En qué consiste el “cierre” de la adquisición?                  
4.2 Duración del cierre                  
4.3 Participantes principales del cierre               
4.4 Pre-cierre                      
4.5 Cierre                 
4.6 Post-cierre                    

Capítulo 6 Integración    
1 Generación de valor a partir de fusiones y adquisiciones                
2 Fase 1.  Evaluación de la situación actual                  
2.1 Entender el nuevo futuro negocio combinado y el grado de integración requerida                   
2.2 Mitigar el riesgo de pérdida de recursos clave en el proceso de integración                
3 Fase 2. Diseño de la integración                      
3.1 Designar una estructura de liderazgo a todos los niveles             
3.2 Administrar las comunicaciones desde el principio                       
3.3 Identificar y evaluar las oportunidades de sinergias                       
4 Fase 3. Construcción de la integración           
4.1 Definir la nueva estructura organizacional                 Ç
4.2 Desarrollar los casos de sinergias                
4.3Construir los planes de integración para día 1 y para los primeros 100 días                  
5 Fase 4. Implementación de la integración                   
5.1 Lanzar la integración               
5.2 Administrare/proceso de integración y medir continuamente su avance/status            
5.3 Implementar la nueva cultura organizacional                       
6 Re-organización de negocios y estrategias de salida: La contraparte de una adquisición o fusión                 
6.1 Factores y razones para re-organizar negocios                 
6.2 Escisiones y des-incorporaciones                
6.3 Tiempos de crisis/des-incorporar o mantener la Inversión?                     
6.4 Cómo prepararse a una des-incorporación del negocio (venta o escisión)                   
7 Caso                      
7.1 Evaluación de la situación actual (fase 1)                
7.2 Diseño de la integración (fase 2)                  
7.3 Construcción de la integración (fase 3)                    
7.4 implementación de la integración (fase 4)               
8 Conclusiones y lecciones aprendidas              

Capítulo 7 Implicaciones contables de las fusiones y adquisiciones 
1 Reconocimiento contable en México de las adquisiciones de negocios (Método de compra)              
2 Identificar que se está adquiriendo un negocio                      
2.1 Ejemplos para distinguir la adquisición de un negocio de la de un grupo de activos identificables               
2.2 Una adquisición puede darse cuando una entidad se convierte en subsidiaria de otra, aun cuando esto se haya dado paulatinamente a través de una compra en etapas                 
2.3 Una adquisición puede darse cuando se hace el intercambio de un negocio por otro            
2.4 Transacciones que no se consideran adquisiciones de negocios                      
2.4.1 La constitución de un negocio                    
2.4.2 La adquisición de alguna parte o la totalidad de las acciones de participación no controladora                
2.4.3 La adquisición de activos y pasivos que no son un negocio                 
2.4.4 La adquisición de intereses de la participación no controladora o la venta de los mismos sin perder el control de la subsidiaria     
3 La identificación de la entidad adquirente                  
3.1 Formación de una nueva entidad para la adquisición de negocios                    
3.2 Identificación de NewCo como la entidad adquirente                    
4 Determinar la fecha dé adquisición                  
5 La valuación de activos identificables y los pasivos asumidos del negocio adquirido (reconocimiento inicial)           
5.1 Ejemplo de valuación de ciertos activos identificables                  
5.2 Criterios para determinar los valores razonables de la empresa adquirida                   
6 La valuación de la contraprestación                 
7 Reconocer un crédito mercantil adquirido o una compra a precio de ganga                    

Capítulo 8 Implicaciones fiscales sobre fusiones y adquisiciones de negocios en México        
1 Adquisición de activos y acciones                   
1.1 Adquisición de activos            
1.2 Responsabilidad solidaria en caso de sustitución patronal                      
1.3 Consecuencias fiscales de la adquisición de activos                    
1.3.1 Determinación del precio de venta            
1.3.2 Activos fijos e intangibles                
2 Aspectos de seguridad social - Compañía de servicios                  
2.1 Ventajas al constituir una empresa prestadora de servicios                    
2.1.1 Protección ante posibles conflictos laborales                  
2.1.2 Determinación de a PTU                 
2.1.3 Pago de PTU en operaciones extraordinarias                
2.1.4 Disminución de la prima de riesgo de trabajo                 
2.2 Principales desventajas                      
3 Responsabilidad solidaria en caso de sustitución patronal             
4 Costo de transacción para el comprador                    
4.1 Impuestos de traslado de dominio                
4.2 IVA                      
4.3 Activos fijos e inventarios en importación temporal
5 Atributos Fiscales            
6 Deducción de los costos de transacción                     
6.1 Deducciones corporativas                  
7 Financiamiento de la adquisición                     
7.1 La Deuda                      
7.1.1 Retención de ISR por pago de intereses al extranjero               
7.1.2 Deducibilidad de os intereses                    
7.1.3 Ajuste inflacionario               
7.1.4 Reglas de subcapitalización o capitalización insuficiente                     
7.1.5 Reclasificación de intereses como dividendo                 
8 Consolidación fiscal                    
8.1 Reversión de pérdidas fiscales en consolidación 240                  
9 Repatriación de utilidades                     
9.1 Dividendos                    
9.2 Reducción de Capital              
10 Fusiones             
10.1 Pérdidas fiscales en fusión              
11 Escisión              
11.1 Pérdidas fiscales en escisión                      
12 Enajenación de Acciones                    
12.1 Personas Morales                 
12.2 Personas Físicas                   
13 Due Diligence Fiscal                
14 Estructura de la transacción                

Capítulo 9    Valuación de negocios como instrumento para fusiones y adquisiciones   
1 ¿Qué se valúa?                
2 ¿Para quién se valúa?                
3 ¿Cómo se va a valuar?              
3.1 Cálculo del valor intrínseco                 
3.1.1 Flujos de efectivo descontado                    
3.1.2 Valor intrínseco vía opciones reales                      
3.2 Valor intrínseco vía acumulación de activos o también denominado en foque de costos                    
3.3 Valor extrínseco vía mú/tipíos (valuación re/ativa) o también denominado en foque de mercado                  
3.4 Múltiplos de acciones a valor de mercado más usados                
3.5 Múltiplos del valor de mercado del capital invertido (MVIC-Market Value of Invested Capital)                       
4 Las mejores prácticas en los mercados desarrollados y emergentes                   

Capítulo 10  Casos de fusiones y adquisiciones   

Capítulo 11  Bibliografía 

Capítulo 12  Glosario   

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